什么叫私募基金管理人(什么叫私募基金公司)

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文 | Veblen,琞资研究院

国内有多少家私募基金管理人?先认真想想再回答。

如果你说2.5万家,或者查看一下中基协的公示数据,回答24,622家,那你需要再想想。

这个看似简单的问题,实际上不那么容易回答。所有看似简单的问题,都容易让人忽视问题背后的基本概念和逻辑

我再问清楚一点,你就明白了。

且不说私募基金管理人类型,证券类还是股权类或者其他类,在中基协登记的同一实际控制人的几家私募基金管理人算一家还是几家?已经失联的僵尸私募基金管理人要算在内吗?严重经营异常、被投资人诉讼缠身、等待注销的私募基金管理人算在内吗?新登记的管理人算在内吗?

经过这几问就更清楚了,名义上的私募基金管理人的数字没有意义,有价值的是,市场中活跃的有业务的私募基金管理人数量

我们从下面几个统计维度来回答这个问题。

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中基协登记的私募基金管理人数量

根据中基协信息公示,截至2022年4月30日,登记的私募基金管理人共计24,622家,其中私募股权、创业投资基金管理人14,970家,私募证券投资基金管理人9,120家,其他私募投资基金管理人467家,私募资产配置类管理人9家,未填报管理人类型56家。

没想到吧,竟然还有未填报管理人类型的,竟然至今未被注销登记!

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同一实际控制人的管理人有多少?

私募基金管理人数量看起来很多,实际上有很多“集团化”管理的私募基金,甚至对大型私募基金管理人来说,同时控制几家管理人才是常态。

比如,根据中基协信息公示,深创投作为实际控制人的私募基金管理人有53家,招商局集团作为实际控制人的私募基金管理人19家。

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并且,中基协公示的部分实际控制人并没有追溯到最上层,比如中信系公司作为实际控制人的有24家,合计控制私募基金管理人45家。

还有的管理人疑似通过代持控制,实际应该属于同一实际控制人,比如北京证监局曾披露的恒宇天泽、天和盈泰、博信盈泰、西创投资、富立天瑞等5家管理人都是恒宇天泽管理的。

仔细分辨真实的实际控制人既耗费体力,又难以考证,所以我们暂时以中基协公示的实际控制人为标准统计。以此标准统计的实际控制人有19,658家。虽然削减了4,964家,但这个数字看起来还是水分不小。

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一年内备案过产品的管理人有多少?

从2021年5月1日至2022年4月30日,备案过至少1只私募基金产品的关联人8,856家,其中私募证券投资基金管理人4,849家,私募股权、创业投资基金管理4,023家,私募资产配置类管理人4家,其他私募投资基金管理人0家。

注:外商独资的QDLP等试点机构备案的产品归为证券类,下同。

一年内备案过私募基金产品的证券类管理人勉强过50%,而股权类管理人勉强过25%。

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备案3只产品及以上的私募基金管理人3,506家,其中私募证券投资基金管理人2,479家,私募股权、创业投资基金管理人1,024家,私募资产配置类管理人1家,其他私募投资基金管理人0家。

1年内备案3只产品及以上证券类管理人勉强过25%,而股权类管理人仅6.8%

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三年内备案过产品的管理人有多少?

从2019年5月1日至2022年4月30日13,219家,其中私募证券投资基金管理人6,631家,私募股权、创业投资基金管理6,615家,私募资产配置类管理人9家,其他私募投资基金管理人1家。

3年内备案产品的管理人明显增加,但是股权类管理人仍然不到45%,仅占44.2%。令人意外的是,2019年5月之后竟然有1家其他类私募基金管理人备案非标私募基金产品。

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备案3只产品及以上的私募基金管理人6,671家:证券类4,260家,股权类2,405家,配置类3家,其他类0家。

3年内备案3只及以上产品的管理人占备案1只产品数量的50.3%,占全部管理人数量的27.1%。其中证券类管理人占全部证券类管理人数量的46.7%股权类管理人占全部管理人数量的16.1%

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存在诚信信息的管理人有多少?

中基协公示存在诚信信息的私募基金管理人共计5,131家,占全部管理人的20.8%,其中证券类1,321家,股权类3,520家,其他类236家,配置类0家,未填报类型54家。

而令人意外的是,未填报管理人类型的56家管理人中,竟然有2家不存在诚信信息

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根据诚信信息的内容划分,信息报送异常机构4,409家,受处理处罚机构467家,异常经营专项法律意见书439家,异常经营机构236家,公示失联机构186家,不配合协会自律管理机构8家。

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信息报送异常是最常见也是最轻的诚信信息,包括5种具体情况:

AMBERS系统相关信息更新事宜;

未按要求按时提交经审计的年度财务报告;

私募基金信息披露备份系统相关信息披露报告备份事宜;

未提交法律意见书;

信息报送异常情形已经超过一年且尚未整改。

信息报送看似很小的事情,但往往是机构内部管理不规范,公司治理能力差的表现,也是投资管理能力差的先兆指标。

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最后,正面回答开头提出的问题,国内活跃的私募基金管理人数量在1年内备案3只产品的管理人数量和3年内备案1只产品的管理人数量之间,也就是证券类管理人数量约为2,479~6,631家,股权类管理人数量为1,024~6,615家,配置类管理人数量为1~9家。

就具体数字来说,3年内备案3只及以上基金可以作为一个

不过这个回答忽略了其他类管理人,而且仅仅是我们的估计,仅作参考。

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